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21 mai 2014

Le facteur X

Le smart bêta évolue et les stratégies d’investissement multifacteurs
en constituent la prochaine étape.

Le Financial Times a récemment adopté un ton sceptique au sujet des stratégies smart bêta. « Smart bêta : du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ? » s’est demandé le journal en début d’année. Alors que quatre investisseurs institutionnels sur dix recourent à ce type de stratégie et que 25 % d’investisseurs supplémentaires envisagent de le faire, indique l’article du FT, les raisons qui motivent ce choix sont discutables. Au moins un des gérants interrogés a émis de sérieux doutes sur le smart bêta, estimant qu’il ne s’agit que d’une stratégie active parmi d’autres et que, de fait, elle est exposée à tous les risques usuels de l’investissement actif.

Le Financial Times a-t-il raison ? Examinons ce que le smart bêta est censé atteindre et comment il tente d’y parvenir.

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