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>>>Comment générer de la valeur dans un monde plus incertain ?

25 septembre 2015

Comment générer de la valeur dans un monde plus incertain ?

"(...) Dans ce contexte durablement instable, la gestion multi-asset ne peut plus se construire sur la base du principe de diversification passive des marchés. Parier sur l’analyse des corrélations historiques pour élaborer une allocation d’actifs robuste dans le temps ne permet plus de se prémunir contre les mouvements désordonnés et rapides touchant l’ensemble des classes d’actifs. Ces corrélations étant étroitement liées à la volatilité des marchés, leur dynamique est donc particulièrement difficile à anticiper. La génération de valeur indépendante de l’évolution directionnelle des marchés (le fameux alpha de la théorie financière traditionnelle) s’en trouve profondément bouleversée et difficile à capturer."